Nvidia hat seinen Aktienkurs in diesem Jahr verdreifacht und in zwei Jahren um mehr als das Neunfache gesteigert. Die Marktbewertung des Unternehmens liegt nun bei beeindruckenden 3,6 Billionen US-Dollar. Trotz starker Nachfrage nach KI-Chips sorgen sich Investoren über das verlangsamte Umsatzwachstum.
Am Mittwoch erklärte Nvidia, dass das Umsatzwachstum im aktuellen Quartal das langsamste seit sieben Quartalen sein wird. Diese Ankündigung enttäuschte die hohen Erwartungen der Investoren. Nach Veröffentlichung der Ergebnisse sank die Aktie zunächst um 5 %, erholte sich jedoch und beendete den nachbörslichen Handel mit einem Minus von 2,5 %. Im regulären Handel fiel die Aktie um 0,8 %.
Vor der Ankündigung stieg der Nvidia-Aktienkurs innerhalb von zwei Monaten um mehr als 20 % und erreichte einen Rekordwert. Über zwei Jahre hinweg verzeichnete Nvidia eine Kurssteigerung von über 900 %.
Blackwell-Chips: Potenzial trotz anfänglicher Hürden
Nvidia führt derzeit seine Blackwell-KI-Chips ein, die anfangs die Bruttomargen belasten könnten. Langfristig erwartet das Unternehmen jedoch eine Verbesserung der Margen. Die neuen Chips wurden gut aufgenommen, und Nvidia plant, die Verkaufsprognosen für das vierte Quartal zu übertreffen. Finanzvorstand Colette Kress betonte in einer Telefonkonferenz die positiven Erwartungen.
CEO Jensen Huang wies Berichte über Überhitzungsprobleme bei den neuen Servern zurück und erklärte, dass Kunden wie Microsoft und Oracle die Systeme erfolgreich einsetzen. Nvidia erwartet, dass die Margen der Blackwell-Chips von anfänglich 70-71 % auf etwa 75 % steigen, sobald die Produktion hochgefahren wird. Für das vierte Quartal wird ein Umsatz von 37,5 Milliarden US-Dollar prognostiziert, was über den Analystenschätzungen liegt.
Nachfrage bleibt stark, Wachstum verlangsamt sich
Trotz hoher Nachfrage nach KI-Chips schwächt sich Nvidias Umsatzwachstum ab. Im vierten Quartal wird ein Wachstum von 69,5 % erwartet, verglichen mit 94 % im Vorquartal. „Nvidia steht unter hohem Erwartungsdruck, aber es wird schwieriger, das Wachstumstempo zu halten“, sagte Ryan Detrick, Chefstratege der Carson Group. Produktionsengpässe bei TSMC, Nvidias Hauptfertigungspartner, erschweren es, die hohe Nachfrage vollständig zu bedienen.
Für das dritte Quartal meldete Nvidia einen Gewinn von 81 Cent pro Aktie, was über den Erwartungen von 75 Cent lag. Das Datenzentrumsgeschäft, das den größten Umsatzanteil ausmacht, stieg um 112 % auf 30,77 Milliarden US-Dollar. Allerdings verlangsamte sich das Wachstum, nachdem es im Vorquartal noch bei 154 % lag.
Die Investitionen der Cloud-Anbieter in Nvidia-Chips treiben den Umsatz weiterhin an, doch Engpässe und eine gesunkene Bruttomarge von 75 % stellen Herausforderungen dar. Nvidia bleibt führend im KI-Markt, sieht sich jedoch mit zunehmenden Hürden konfrontiert.
